1. L'oro e l'argento levitano sullo sfondo della crisi geopolitica

Martedì l'oncia d'oro è stata scambiata a circa 4.650-4.670 dollari, vicino al massimo storico di 4.689 dollari stabilito il giorno precedente. Nel mese di gennaio, il metallo giallo è salito di quasi l'8%, dopo un inizio d'anno già rialzista.

L'argento ha seguito un andamento ancora più spettacolare, con un'oncia che si aggira intorno ai 93-94 dollari dopo aver toccato un massimo storico di oltre 94 dollari il 19 gennaio. Nel solo mese di gennaio, il metallo grigio ha guadagnato circa il 30% e più del 200% in un anno scorrevole, sostenuto da un mercato sempre più ristretto in termini di disponibilità fisica.

2. La forza trainante: la crisi della Groenlandia, le tariffe e il risk-off globale

La recente impennata è direttamente collegata all'escalation tra Washington e l'Europa sulla Groenlandia. Dal fine settimana del 18-19 gennaio, la minaccia di nuovi dazi statunitensi - del 10% a partire dal 1° febbraio e potenzialmente del 25% entro giugno su un paniere di importazioni europee - ha innescato un forte calo delle azioni europee e una fuga verso i beni rifugio.

In questo contesto, l'oro e l'argento hanno toccato nuovi massimi, mentre gli indici europei sono scesi fino al 2% all'apertura di lunedì. Gli investitori si stanno chiaramente orientando a favore di asset percepiti come "esterni al sistema" di fronte al rischio di una nuova guerra commerciale transatlantica e al deterioramento del clima diplomatico all'interno della NATO.

A ciò si aggiungono

• le aspettative di una politica monetaria più cauta da parte della Federal Reserve, che potrebbe ritardare il suo ciclo di inasprimento di fronte allo shock di fiducia legato ai dazi;
• un dollaro più debole all'inizio della settimana, che favorirà automaticamente i metalli preziosi;
• una nuova volatilità delle criptovalute, con il bitcoin in forte calo dopo gli ultimi annunci tariffari, che renderà automaticamente più interessanti i metalli come asset di riserva.

3. Cosa significa per gli investitori individuali?

Per gli investitori francesi, questa fase di mercato richiede una serie di osservazioni:

Momento potente ma fragile: il rialzo è forte e rapido, in particolare per l'argento. A questi livelli record, il trade-off rischio/rendimento su un orizzonte temporale molto breve diventa meno favorevole, con un rischio elevato di correzioni tecniche in caso di temporanea distensione sul fronte geopolitico.

Confermato il ruolo dell'oro nel lungo periodo: l'attuale sequenza illustra ancora una volta il ruolo dell'oro come assicurazione di portafoglio contro gli shock politici e monetari. Per un investitore diversificato, non si tratta tanto di "inseguire la performance" quanto di calibrare una base strategica di oro fisico (lingotti, monete) come percentuale stabile del patrimonio.

Argento: opportunità ma estrema volatilità: l'argento combina lo status di metallo prezioso con gli usi industriali (transizione energetica, energia solare, elettronica). L'attuale slancio può interessare un investitore disposto ad accettare una volatilità molto elevata e forti correzioni. Per l'investitore al dettaglio, ciò suggerisce una quantità strettamente limitata e una visione a lungo termine, piuttosto che una speculazione a breve termine.

Tempistica degli acquisti: visti i livelli raggiunti, un ingresso graduale (acquisti distribuiti nel tempo) sembra più prudente di un investimento una tantum, al fine di attenuare un eventuale calo dei prezzi se le tensioni commerciali si attenuano o i mercati azionari si stabilizzano.

4. La notizia della settimana: sei lingotti sequestrati alla frontiera moldava

La tensione sui metalli preziosi si riflette anche nelle notizie doganali. Il 14 gennaio 2026, i servizi doganali moldavi, in collaborazione con le guardie di frontiera ucraine, hanno intercettato a un posto di frontiera un viaggiatore che contrabbandava sei lingotti di metallo con la scritta "ORO FINE" nel suo bagaglio a bordo di un pullman proveniente dall'Ucraina. I lingotti sono stati sequestrati e inviati per l'esame metallurgico; è in corso un procedimento contro il presunto detentore.

Lo sfondo di questo tipo di casi è l'aumento strutturale dei tentativi di frode e di contrabbando di oro quando i prezzi sono bassi. Per gli investitori individuali, è un richiamo all'importanza di privilegiare canali di acquisto e di detenzione sicuri e debitamente regolamentati, al fine di garantire tracciabilità, autenticità e liquidità nel lungo periodo.

In sintesi, al 20 gennaio 2026, l'oro e l'argento si trovavano in territorio record sotto l'effetto combinato della crisi della Groenlandia, delle minacce tariffarie degli Stati Uniti e del passaggio globale a una modalità avversa al rischio. La sequenza di eventi conferma il valore strategico dei metalli preziosi come parte di un portafoglio di attività, ma impone una maggiore disciplina sui punti di ingresso e sugli importi investiti.