Per la sua rarità e il suo valore intrinseco, l'oro è sempre stato un bene fondamentale per Stati, regni e imperi nel corso dei secoli. Oltre al potere che ha conferito, oggi è soprattutto un garante della stabilità economica e della fiducia dei mercati finanziari. 

Oggi le scorte d'oro sono gestite dalle banche centrali degli Stati. Esse influenzano il mercato dell'oro acquistando e vendendo riserve in linea con le strategie geopolitiche e monetarie del proprio Paese. 

A titolo informativo, secondo i dati del World Gold Council (WGC), nel 2024 le banche centrali hanno aggiunto più di 1.000 tonnellate d'oro alle loro riserve. È il terzo anno consecutivo che si supera questo livello di acquisizione, segno che i governi sono ancora molto interessati a questo bene. Ma perché i governi continuano a detenere riserve d'oro? 

SINTESI DELL'ARTICOLO : 

• I vantaggi per uno Stato di possedere riserve d'oro
• Classifica dei paesi con le maggiori riserve auree nel 2025
• Quale strategia stanno adottando i dieci principali Paesi detentori di oro?

I vantaggi delle riserve auree per i governi 

L'oro rimane un bene rifugio per eccellenza, soprattutto in tempi di crisi. Essendo non correlato al mercato monetario, non risente dell'inflazione o delle crisi economiche come la moneta fiat (rublo, euro, yuan, dollaro, ecc.). Infatti, in caso di crisi sistemica (bancaria, finanziaria), le banche centrali possono utilizzare l'oro per compensare la mancanza di fiducia nella valuta nazionale. Ciò consentirà all'istituzione di stabilizzare il proprio sistema bancario e monetario. 

L'oro svolge anche un ruolo di garanzia nelle transazioni internazionali. Questo vale soprattutto in caso di guerra o di crisi economica. I governi possono utilizzare questo bene universalmente riconosciuto per ottenere più facilmente finanziamenti internazionali. 

Allo stesso modo, l'oro svolge un importante ruolo di diversificazione per i governi. Esso integra le riserve valutarie nazionali ed estere detenute dalle banche centrali di un paese. In questo modo si riduce la dipendenza di un paese da una sola valuta, di solito il dollaro USA (de-dollarizzazione). 

Da un punto di vista macroeconomico, l'oro è uno strumento eccellente per proteggersi dall'inflazione. Essendo limitato in quantità, non può essere prodotto a piacimento dai governi come la cartamoneta. A differenza dell'oro, la cartamoneta può perdere valore se l'inflazione aumenta. 

Infine, va notato che detenere una grande quantità d'oro aumenta il peso finanziario, economico e diplomatico di uno Stato su scala internazionale. È quindi facile capire perché i principali paesi detentori di oro siano tra le maggiori potenze del Gruppo dei Venti (G20). 

Ad esempio, dato il contesto internazionale particolarmente teso e il desiderio di espansione di alcuni Stati, non sorprende che negli ultimi anni gli Stati che hanno aumentato maggiormente le proprie riserve auree siano Russia e Cina. Il loro obiettivo è aumentare la loro influenza finanziaria internazionale e, soprattutto, limitare la loro dipendenza dal dollaro USA. 

Classifica 2025 dei Paesi con le maggiori riserve auree 

Come già detto, non sorprende che le grandi potenze mondiali siano i detentori dell'oro. Secondo gli ultimi dati, ecco i venti Paesi che detengono il maggior numero di oro (espresso in tonnellate). 

Fonti: Tradingview e dati del World Gold Council (aggiornamento dicembre 2024) 

In questa classifica è interessante notare i seguenti punti: 

• Cina, India, Turchia, Polonia e Taiwan sono gli unici Paesi ad aver aumentato le proprie riserve tra il terzo trimestre 2024 e il quarto trimestre 2024. 
• Il Canada, nonostante sia un membro del G8, è l'unica grande potenza a non detenere più scorte d'oro, per cui è assente da questa classifica. 
• Anche l'Unione europea, pur non essendo un paese, detiene una consistente riserva aurea. Ciò è dovuto all'esistenza della Banca centrale europea (BCE), che gestisce la politica monetaria dei Paesi dell'Unione. 

Se ci concentriamo sui 10 maggiori detentori di oro, ecco le proporzioni. Visivamente, possiamo notare che gli Stati Uniti si distinguono dal gruppo, poiché da soli detengono un terzo delle riserve d'oro dei principali detentori, con più di 8.000 tonnellate su quasi 24.000 tonnellate di riserve. 

Qual è la strategia adottata dai dieci principali Paesi detentori di oro? 

Gli Stati Uniti sono sempre stati i maggiori detentori di oro, con oltre 8.000 tonnellate conservate principalmente a Fort Knox (una base militare nel Kentucky). Questa riserva aurea rappresenta oggi oltre il 71% delle riserve valutarie del Paese. Gli Stati Uniti hanno bisogno di detenere così tanto oro per mantenere e stabilizzare il dollaro USA, che rimane la valuta di riferimento del mondo per il commercio internazionale. 

In questa classifica ci sono poi diverse potenze europee, a cominciare dalla Germania con le sue oltre 3.350 tonnellate d'oro. Per molto tempo la Germania ha immagazzinato il suo oro negli Stati Uniti e in Francia, ma da alcuni anni sta rimpatriando parte di questo oro in Germania. L'Italia e la Francia hanno scorte d'oro quasi equivalenti e hanno mantenuto questi livelli di riserve per molti anni per motivi di stabilità monetaria ed economica. 

Seguono Russia e Cina. Entrambi i Paesi sono stati molto attivi nel mercato dell'acquisto di oro negli ultimi anni. In effetti, la Cina è il più grande produttore e acquirente di oro al mondo, ma l'oro rappresenta solo il 4,64% delle sue riserve valutarie.  

Tra gli altri Paesi della Top 10 figura anche il Giappone, con 846 tonnellate d'oro (il 3,10% delle sue riserve valutarie). Il Paese del Sol Levante ha la particolarità di aver consumato una grande quantità delle sue riserve auree per compensare il disastro di Fukushima nel 2011 e stabilizzare così la sua economia. 

Conclusione 

Questi dati dimostrano che, date le sfide geopolitiche ed economiche che il mondo deve affrontare oggi, l'oro rimane un bene strategico per molte nazioni. 

Nei prossimi anni possiamo aspettarci che la domanda rimanga sostenuta, poiché molte potenze (Cina, Russia, India, ecc.) continuano ad aumentare le loro riserve per garantire la loro indipendenza monetaria e rafforzare la stabilità dei loro sistemi monetari. 

Di conseguenza, questa domanda è ovviamente un fattore chiave per sostenere il prezzo dell'oro sui mercati finanziari.