Il platino attira sempre più investitori privati. È un metallo raro, utilizzato nell’industria, e il suo mercato rimane più ristretto rispetto a quello dell’oro. Tuttavia, quando si tratta di acquistare platino fisico, spesso sorge una domanda: perché il prezzo di un lingotto può essere molto più alto rispetto al prezzo spot? La risposta dipende da diversi fattori. Il prezzo spot indica il valore teorico del metallo. Il prodotto fisico, invece, include l’IVA, la lavorazione, il trasporto, il confezionamento, lo stoccaggio e l’effettiva disponibilità del prodotto. Il 12 ottobre 2026, il prezzo spot del platino era vicino ai 48.774 € al chilo. Allo stesso tempo, un lingotto da 1 oncia di platino veniva offerto a 2.806 €, a fronte di un valore intrinseco di circa 1.516 €. Il premio raggiungeva quindi l’85,06%. Per l’investitore, questa cifra è fondamentale. Determina il prezzo di ingresso, ma anche lo sforzo che il mercato dovrà compiere per rendere redditizia l’operazione.
Cosa c’è da sapere sull’articolo:
- Il premio sul platino fisico può sorprendere. Non riflette solo un margine commerciale: include l’IVA, i costi di produzione, la distribuzione e la scarsità dei prodotti disponibili.
- Da gennaio 2026, il platino si muove in un mercato molto volatile. Il metallo ha registrato un forte rialzo, seguito da una correzione, senza che le tensioni sulle scorte si siano attenuate.
- Il platino fisico è meno liquido dell’oro. Il divario tra il prezzo di acquisto e quello di rivendita può quindi essere significativo, soprattutto per i formati più piccoli.
- Prima di acquistare, è necessario calcolare la soglia di redditività. Se il premio raggiunge l’85%, il prezzo del metallo deve registrare un forte aumento per compensare il prezzo pagato.
Un prezzo del platino molto volatile nel 2026
Il 2026 è stato un anno movimentato per il platino. Il metallo ha raggiunto un record storico di 2.923,70 dollari l’oncia nel gennaio 2026. Successivamente ha subito una netta correzione. Il 12 ottobre 2026, il prezzo si attesta a circa 1.704,70 dollari l’oncia, in calo di circa il 4,22% su base mensile.
Questa correzione non significa che il mercato sia tornato ad avere un’offerta abbondante. Il World Platinum Investment Council ricorda che le scorte disponibili rimangono basse dopo diversi anni di deficit. Nel suo rapporto pubblicato nel settembre 2026, fa riferimento a un surplus annuale limitato di 265.000 once, ma anche a scorte fuori terra che rappresentano solo 3,4 mesi di domanda mondiale alla fine del 2026.
Il messaggio è quindi sfumato. Il platino rimane un metallo raro. Tuttavia, il suo prezzo può scendere nel breve termine quando il dollaro si rafforza, quando i tassi di interesse pesano sui metalli preziosi o quando gli investitori riducono le loro posizioni.
Perché il prezzo fisico supera il prezzo spot
Il prezzo spot del platino funge da riferimento. Tuttavia, non corrisponde al prezzo pagato da un privato per un lingotto consegnato, sigillato e disponibile.
Il primo elemento è l’IVA. In Francia, il platino fisico non è soggetto allo stesso regime dell’oro da investimento. È soggetto all’IVA. Il BOFiP classifica in particolare l’oro, l’argento e il platino tra i metalli preziosi soggetti alle norme fiscali applicabili. Per l’acquirente, ciò significa che una parte del prezzo pagato non corrisponde al metallo, ma alle imposte.
Il secondo elemento è la lavorazione. Un lingotto da 5 g, 10 g o 1 oncia richiede una lavorazione precisa: raffinazione, fusione o conio, controllo, certificazione, sigillatura, trasporto e assicurazione. Questi costi sono presenti per tutti i formati. Tuttavia, incidono molto di più su un prodotto di piccole dimensioni che su un grande lingotto professionale.
Il terzo elemento è la liquidità. Il platino fisico viene comprato e venduto molto meno dell’oro. Ci sono meno referenze, meno scorte disponibili e meno acquirenti finali. Questa scarsa profondità di mercato amplia il divario tra il prezzo di acquisto e quello di rivendita.
L'esempio di un premio dell'85%
L’esempio del lingotto da 1 oncia è eloquente. Il 12 ottobre 2026, sul nostro sito era quotato a 2.806 € all’acquisto. Il suo valore intrinseco era di 1.516,27 €. La differenza ammontava quindi a 1.289,73 €, pari all’85,06% del metallo contenuto.
Questa differenza si articola in tre parti. Innanzitutto, l’IVA. Su un prezzo comprensivo di IVA pari a 2.806 €, essa rappresenta circa 467,67 €. Successivamente, rimane un differenziale al netto delle imposte di circa 822 €. Questa parte copre i costi di produzione, la distribuzione, l’assicurazione, l’immobilizzazione delle scorte e il margine commerciale. Infine, occorre tenere conto della rivendita. Se il prezzo spot non sale, l’investitore non rivende al prezzo al quale ha acquistato.
Il formato cambia notevolmente la lettura. Il lingotto da 100 g di platino, osservato nello stesso momento, presentava un valore intrinseco vicino a 4.874,99 € e un prezzo di acquisto di 7.315 €. Il suo premio raggiungeva il 50,05%. Rimane elevato, ma è nettamente inferiore a quello di un formato più piccolo.
Qual è la soglia di redditività?
Il calcolo è semplice. Se un investitore acquista un lingottino da 1 oncia a 2.806 €, con un valore del metallo pari a circa 1.516 €, il prezzo del platino deve aumentare di circa l’85% per raggiungere il prezzo di acquisto. Non si tratta di una previsione, ma di una soglia meccanica.
In altre parole, il metallo deve registrare un forte rialzo prima che l’acquisto diventi neutro. E questo calcolo non tiene ancora conto di eventuali imposte sulla rivendita. Su un formato da 100 g, la soglia è meno elevata, ma rimane comunque impegnativa.
Ecco perché la redditività del platino dipende soprattutto da tre fattori: il formato acquistato, il livello del premio al momento dell’acquisto e l’orizzonte temporale di detenzione. Più il premio è elevato, più l’investitore deve adottare una logica di lungo termine.
Conviene acquistare platino fisico?
Il platino fisico può trovare spazio in una strategia di diversificazione. È raro, utile all’industria ed esposto a settori quali quello automobilistico, chimico, del vetro, dell’idrogeno o delle apparecchiature elettriche. Tuttavia, non deve essere considerato alla stregua dell’oro.
Prima di acquistare platino fisico (monete o lingotti), è necessario confrontare i formati, verificare il premio, esaminare il valore intrinseco e calcolare la propria soglia di redditività. Un premio elevato può essere giustificato se il prodotto è raro, disponibile e conservato a lungo. Diventa più rischioso se l’obiettivo è una rivendita rapida.
La vera domanda non è quindi solo: il prezzo spot del platino aumenterà? La domanda giusta è: di quanto deve aumentare per coprire l’IVA, il premio e i costi di uscita? È questa risposta che permette di acquistare con lucidità.
Conclusione
Il platino fisico può offrire un'interessante diversificazione, ma richiede un'analisi più approfondita rispetto all'oro. Il suo prezzo non dipende esclusivamente dal corso spot. L’IVA, i costi di produzione, la disponibilità dei prodotti e la liquidità del mercato giocano un ruolo fondamentale nel prezzo effettivamente pagato. Per un investitore privato, la sfida non consiste quindi solo nell’anticipare un rialzo del metallo. È necessario anche valutare il livello del sovrapprezzo al momento dell’acquisto e comprendere la soglia di redditività. Più questa soglia è elevata, più l’investimento deve essere concepito nel lungo termine. Il platino può avere un potenziale, ma deve essere acquistato con metodo, pazienza e lucidità.
Da La rédaction Godot & Fils
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